鼎冠策略 马斯克“从政”未满月 特斯拉市值已蒸发1.65万亿元 在美国欧洲都卖不动了
特朗普入主白宫后，责成马斯克牵头政府效率部（Department of Government Efficiency，以下简称DOGE）推动削减联邦政府规模，以节省开支。手握“尚方宝剑”的马斯克迅速启动大刀阔斧的改革，在联邦政府掀起风浪，至少已经触及19个美国政府部门，联邦雇员面临“大规模裁减”。
除了在政府内“大杀四方”，马斯克还对老对手、OpenAI CEO阿尔特曼出了一记狠招。他近日高调宣布将与一群投资者以974亿美元的价格收购OpenAI。如此提议自是惹来阿尔特曼的不快，一场嘴仗隔空上演。
在马斯克纵横美国政坛之际，“后院”特斯拉却“起火”了。自特朗普上任以来，特斯拉已经累计下跌16.6%，市值累计蒸发约2273亿美元（约合人民币1.65万亿元）。
对此，跨国独立投资银行和金融服务公司奥本海默控股的分析师在发给《每日经济新闻》记者的报告中称，特斯拉股价下跌的部分原因是因为马斯克分心，花了太多时间放在与特斯拉无关的事务中。
马斯克的DOGE都干了啥？
“新官上任三把火”，马斯克上任不到四周，“出手”却十分迅猛，率领DOGE推动美国联邦机构的“瘦身”，至少已触及19个美国政府部门。
但DOGE的行动也并非毫无阻碍。当地时间13日鼎冠策略，美国14个州的检察长提起诉讼，质疑马斯克及其DOGE的“几乎不受限制的权力”违反了美国宪法。而在诉讼案增加之时，马斯克继续放话，称所有联邦机构都应该被“删除”。
奥本海默分析师Colin Rusch在发给每经记者的报告中写道：“马斯克的政治活动可能会疏远消费者和员工。”
提议近1000亿美元收购OpenAI，钱从何处来？
在繁忙的公务之外，马斯克还高调宣布了对OpenAI的收购提议。当地时间2月10日，马斯克牵头一个投资者财团提议，以974亿美元竞购由其参与创建的OpenAI的非营利性母公司。据多家外媒报道，马斯克希望经由竞购，让OpenAI回归“曾经的开源、安全至上的力量”。
与马斯克公开不睦的阿尔特曼随即用“不了，谢谢”拒绝这一提议，同时还不忘回怼：“如果你愿意，我们可以出价97.4亿美元收购推特（现X）”。
两日之后，马斯克的律师又提交法庭文件称，若OpenAI放弃成为营利性实体，马斯克方将撤回对OpenAI的收购要约。
Rusch在发给每经记者的报告中称，此事不会有任何有意义的结果。每经记者注意到，OpenAI最新一轮融资是按3000亿美元估值的。
退一万步讲，如果提议得到支持，马斯克真有那么多钱吗？
据彭博全球亿万富豪实时排行榜，截至北京时间2月15日9点40分，马斯克的个人财富为3980亿美元，依然是世界首富，但年初以来其身家已经缩水341亿美元（约合人民币2473亿元）。
马斯克的财富主要来自于他在多家公司的持股和期权，包括特斯拉、SpaceX、X、xAI、Nueralink和The Boring Company等公司。其中，特斯拉股权是最主要的财富来源，价值估计超过1500亿美元。外媒称鼎冠策略，如果收购提议通过，他可能需要大量出售特斯拉股票。马斯克在购买推特时就曾出售过股票。
卖不动了！特斯拉1月在法德销量均大降约60%
在马斯克“拳打”美国联邦政府，“脚踢”OpenAI之际，其“基本盘”特斯拉正面临着不小的挑战。自特朗普上任以来，特斯拉股价的累计跌幅达16.6%，市值累计蒸发约2273亿美元。
据Motor Intelligence称，2025年1月，特斯拉在美国的注册量为48000辆，较去年同期下降10.8%。在传统电动汽车重镇加州，特斯拉的注册量较2024年1月同期下降了12%，而其他电动车品牌都在增长。
在欧盟地区，特斯拉也面临着类似的销量挑战。官方数据显示，今年1月，该公司在法国的销量下降63%，在德国的销量下降了59%，市场份额也从14%降至4%。数据大跌的背后是马斯克在欧洲地区的一些争议性言论，包括公开支持欧洲极右翼政治力量等。要知道，德国1月的电动车销量同比上升超过50%。
Rusch在11日的一份报告中称，竞购OpenAI会“分散应对特斯拉挑战的精力”。根据FactSet的数据，去年特斯拉汽车业务总收入同比下降约8%，为该公司历史上首次出现年度下降。这与2022年时的情况截然不同，当时该公司销售仍在以高两位数的速度增长。
投行Stifel的智库调查数据显示，特斯拉的“净好感度”已接近历史最低点，这可能会成为销售的阻力。在截至1月27日的一周内，净好感度从2024年1月的9%下降至3%。而在2018年1月，这一数字曾高达33%。
理论上，马斯克的政治倾向可能吸引到支持他的保守群体，这一群体对电动汽车普遍持负面态度。以研究电动汽车党派分歧的非营利组织 EV Politics Project发布报告称，研究表明，尽管马斯克本人现在更受特朗普支持者（MAGA）和共和党人的支持，但并没有改变后者对电动汽车的看法。
Rusch在发给每经记者的报告中同时提到，政治参与可能会阻碍特斯拉吸引人才。许多技术专家和工程师非常重视AI技术发展过程中的伦理问题，马斯克的政治活动可能导致一些关键员工和潜在招聘对象对特斯拉持谨慎态度。这将使得特斯拉在与其他科技公司的竞争中处于下风。
Waymo和比亚迪发力，特拉斯压力重重
图片来源：每经记者张建摄
此外，特斯拉还在自动驾驶领域面临着来自Waymo和比亚迪的巨大压力。
目前，谷歌旗下的Waymo已经在奥斯汀以及凤凰城和旧金山的部分地区运营自动驾驶出租车服务。另外，特斯拉在全球范围内的最大竞争对手比亚迪也在本周宣布将与DeepSeek合作开发自动驾驶技术，并表示将在之后几乎所有的新车中提供智驾系统。
更重要的是，比亚迪最便宜的入门级智驾车型只要6.98万元。与之对比，特斯拉最便宜的Model 3在美国的售价也要39990美元（约合人民币39万元）。
今年1月，马斯克在财报电话会议上证实，特斯拉自动驾驶出租车Cybercab将于2026年开始生产，售价将低于3万美元。当月底，他还向投资者透露，特斯拉计划于6月在得州奥斯汀推出“付费自动驾驶出租车服务”。
Rusch说，即使特斯拉在得州如期推出这一服务，该品牌仍只是“几家自动驾驶技术提供商之一，这意味着在价格和性能上存在竞争”。打车平台LYFT就曾表示，计划在2026年底将Marubeni和Moblie Eye的自动驾驶技术引入其平台。
华尔街认为，特斯拉的市场预期面临越来越大的风险。
Rusch在报告中将特斯拉2025年的交付量预期下调了2万辆，2026年预期下调了2.8万辆。同时，对特斯拉2025财年营收的预估数据也从1011亿美元下调到998亿美元，调整后每股收益（EPS）从1.63美元下调到1.58美元。对2026财年营收的预估数据从1179亿美元调降至1158亿美元鼎冠策略，调整后EPS从3.18美元调降至3.10美元。
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